Waren Buffet : Lain Dulu, lain Sekarang.

Investor kawakan dunia Warren  Buffett bukan penggemar aset tidak produktif dalam bentuk apa pun. Itu sebabnya, dia menghindari investasi pada emas.

Dalam suratnya kepada pemegang saham Berkshire Hathaway tahun 2011, Buffett menunjukkan bahwa emas adalah "favorit besar investor yang 

Investor kawakan dunia Warren  Buffett bukan penggemar aset tidak produktif dalam bentuk apa pun. Itu sebabnya, dia menghindari investasi pada emas.

Dalam suratnya kepada pemegang saham Berkshire Hathaway tahun 2011, Buffett menunjukkan bahwa emas adalah "aset favorit investor yang takut akan hampir semua aset lainnya, terutama uang kertas." Dan agar adil, Buffett mengakui bahwa investor berhak takut terhadap uang kertas sebagai penyimpan nilai, khususnya karena inflasi.

Dalam hal emas, Buffett membahas dua kekurangan utama. Seperti semua aset tidak produktif, emas bukan "prokreasi." Dengan kata lain, emas tidak akan pernah menghasilkan lebih banyak emas, atau apapun yang bernilai, dalam hal ini. Sebaliknya, sumur minyak yang dibeli Berkshire akan menghasilkan aliran minyak yang berharga.

Pabrik pakaian akan mengeluarkan pakaian selama masih beroperasi. Investasi saham dapat menghasilkan dividen, yang kemudian dapat digunakan untuk membeli lebih banyak saham. Tapi satu ons emas yang Anda beli hari ini, akan tetap hanya satu ons emas dalam 400 tahun mendatang.

Kelemahan kedua yang dibahas Buffett adalah kurangnya penggunaan praktis untuk emas. Tentu, emas banyak digunakan untuk membuat perhiasan dan memiliki beberapa aplikasi lain, tetapi permintaan emas yang meluas tidak ada.

Poin Buffett adalah bahwa aset tidak produktif dengan aplikasi industri yang tersebar luas, seperti tembaga atau baja, setidaknya dapat mengandalkan permintaan untuk mendorong harga.

Dalam pidato 1998 di Harvard, Buffett mengatakan:

    "Emas digali dari tanah di Afrika, atau di suatu tempat. Lalu kami meleburnya, menggali lubang lain, menguburnya lagi dan membayar orang untuk berdiri menjaganya. Tidak memiliki utilitas. Siapa pun yang menonton dari Mars akan menggaruk-garuk kepala."

Untuk mengilustrasikan pendapatnya, Buffett menggunakan contoh dari dua kelompok investasi hipotetis. Kelompok pertama berisi semua pasokan emas dunia, bernilai sekitar US$ 9,6 triliun pada saat Buffett menulis surat itu. Kelompok kedua berisi aset dengan nilai yang sama -semua lahan pertanian penghasil tanaman di AS, 16 ExxonMobils, dan modal kerja US$ 1 triliun. (Catatan: Pada saat Buffett menulis surat itu, ExxonMobil adalah perusahaan paling menguntungkan di dunia.)

Inilah idenya. Tidak hanya aset-aset ini akan meningkat nilainya dari waktu ke waktu, tetapi lahan pertanian akan menghasilkan US$ 200 miliar dalam pendapatan tahunan, dan 16 ExxonMobils masing-masing akan menghasilkan laba US$ 40 miliar per tahun, dengan total produksi tahunan US$ 840 miliar per tahun, yang kemudian dapat diinvestasikan dalam aset produktif lainnya.

Faktanya, logika produksi dan reinvestasi inilah yang memungkinkan Berkshire Hathaway tumbuh dari produsen tekstil yang kesulitan pada 1960-an menjadi salah satu perusahaan terbesar di dunia saat ini. Cukuplah untuk mengatakan bahwa hal yang sama tidak akan terjadi jika Buffett hanya menginvestasikan modal Berkshire dalam emas setelah ia mengambil alih pimpinan perusahaan.

Ini kabar yang mengejutkan bagi sebagian investor mengenai Warren Buffett. Wall Street Journal mengabarkan, Berkshire Hathaway Inc telah menempatkan investasi di salah satu perusahaan pertambangan emas terbesar dunia. Langkah ini menambah panjang daftar investor terkenal yang membuat taruhan terkait dengan logam mulia pada saat terjadi ketidakpastian ekonomi yang signifikan.

Melansir WSJ, Berkshire pada Jumat (14/8/2020) malam mengungkapkan bahwa mereka memegang saham di Barrick Gold Corp senilai US$ 565 juta pada akhir kuartal kedua. Barrick Gold merupakan perusahaan penambang emas terbesar kedua di dunia. Menurut FactSet, dengan jumlah tersebut, Berkshire menjadi pemegang saham terbesar ke-11 di Barrick yang berbasis di Toronto.

Langkah ini cukup mengejutkan karena Buffett di masa lalu mengatakan dia tidak suka berinvestasi di emas. Tidak seperti saham yang membayar dividen atau obligasi berkualitas tinggi, membeli dan menahan logam dalam portofolio investasi tidak menghasilkan pendapatan. Saham Barrick terdiri dari saham biasa yang membayar dividen.

Saham Barrick yang terdaftar di New York melonjak hampir 12% pada hari Senin menyusul berita Berkshire. Saham ini mencapai level tertinggi sejak Februari 2013 dan membawa kenaikan mereka di sepanjang tahun 2020 menjadi lebih dari 60%. Saham perusahaan emas lainnya juga naik. Sementara saham Kelas B Berkshire turun hampir 2% pada hari yang beragam untuk indeks saham utama AS.

Langkah Buffett dilakukan seiring lonjakan harga emas ke rekor tertinggi baru tahun ini. Harga si kuning sempat mencapai US$ 2.000 per ons troi pada awal bulan ini sebelum akhirnya mengalami penurunan tipis.

Langkah Buffett dilakukan seiring lonjakan harga emas ke rekor tertinggi baru tahun ini. Harga si kuning sempat mencapai US$ 2.000 per ons troi pada awal bulan ini sebelum akhirnya mengalami penurunan tipis.

Mengutip CNN, dalam kritikannya yang paling keras terhadap emas, surat tahunan Buffett kepada pemegang saham Berkshire 2011 mengatakan, "Jika Anda memiliki satu ons emas untuk selamanya, Anda masih akan memiliki satu ons pada akhirnya." Dia juga bercanda tentang tumpukan besar emas itu "Anda bisa membelai kubus (emas), tapi dia tidak akan merespon."

Berkshire memang tidak membeli emas asli. Tetapi saham perusahaan pertambangan biasanya naik dan turun seiring dengan pergerakan harga komoditas. Jadi sulit untuk menjadi bullish pada penambang jika menurut Anda harga emas akan anjlok.

Tapi Buffett juga menunjukkan dalam surat pemegang saham 2011 bahwa "apa yang memotivasi sebagian besar pembeli emas adalah keyakinan mereka bahwa ada kecemasan yang akan tumbuh."

Itu membuat investasi Berkshire di Barrick menjadi penting - dan mungkin membantu menjelaskan alasannya.