BIS taking in more gold - who are the counterparties this time?

The Bank of International Settlements (BIS) membuat berita heboh awal tahun ini ketika diketahui bahwa cadangan emas mereka telah melonjak, sekarang nampaknya mereka mulai kembali menambah cadangan emasnya.

Data terakhir dari IMF menunjukkan bahwa BIS mengumumkan cadangan emas mereka kembali naik. BIS membuat berita heboh awal tahun ini ketika Analis Matthew Turner mengambil data di Laporan Tahunan BIS yang menunjukkan cadangan emasnya melonjak tajam ketika bank tersebut melakukan swap (A financial contractual agreement between two parties to exchange (swap) a set of payments that one party owns for a set of payments owned by the other party. Two kinds of swaps are, currency swaps and interest-rate swaps.) dengan pihak swasta yang ternyata adalah mitra BIS sendiri (atau dengan interpretasi lain mitra itu tidak lain adalah Bank Sentral lain). Pada akhir April, Cadangan Emas netto BIS adalah 468 Ton, padahal pada akhir November masih 119 ton.

Cadangan emas BIS tidak berubah selama 3 bulan berikutnya, tetapi mereka kembali menaikkan cadangan emasnya sejak Juni, melonjak kira-kira 467 ton ke 512 ton selama Juni hingga akhir Agustus, naik sebesar 45 ton.

Sebagaimana terlihat pada table di bawah, nilai nominal dari cadangan emas pada akhir Agustus berada pada angka hampir $21 Miliar, lebih 5 kali banyaknya dari akhir oktober 2009 , merefleksikan 4 kali lipat kenaikan cadangan emasnya, termasuk kemaikan harga emas 20%.

Dengan perkiraan mendasar, rata-rata harga bulanan dibandingkan dengan perubahan cadangan emas BIS (dalam satuan ton) menunjukkan kenaikan dalam satuan Dollar berikut ini (dalam miliar Dollar)

Nov-2009	Dec-2009	Jan- 2010	Feb-2010	Mar-2010	Apr-2010	May-2010	Jun-2010	Jul-2010	Aug-2010
-33	1,249	5,999	3,036	1,908	92	-31	854	192	739

Jadi terlihat dengan jelas kenaikan yang amat tajam dari cadangan emas BIS diukur dengan US $ maka hal ini merupakan sinyal BIS sedang menambah emas jaminan yang sesuai. Terakhir, pers melaporkan kali ini bank-bank mitra (transaksi swap) BIS adalah HSBC, Société Générale dan BNP Paribas, menukar emas dengan BIS terhadap deposito dollar. Kenaikan terakhir dari cadangan emas BIS sepertinya menunjukkan pola yang sama kali ini, sebagai bank komersial yang mencoba menggunakan emas dalam berbagai urusan mereka. Perubahan cadangan emas BIS per Ton dapat dilihat di table berikut :

Nov-2009	Dec-2009	Jan- 2010	Feb-2010	Mar-2010	Apr-2010	May-2010	Jun-2010	Jul-2010	Aug-2010
-0.9	35.7	173.0	85.2	53.2	2.4	-0.8	21.4	5.1	18.5

Saat itu, laporan-laporan transaksi swap terjadi akibat jatuhnya harga emas. Mungkin kesimpulan yang lebih logis adalah penggunaan emas secara penuh sebagai pagar dari risiko-risiko bank-bank mitra. Atau bersamaan dengan keinginan kuat kelompok tertentu di BIS untuk mengoptimalkan tingkat pengembalian dari cadangan mata uang mereka yang berujung pada peranan yang terus berlanjut dari emas sebagai mata uang non-fiat dalam system financial. Hal ini memang tidak cukup bagi emas untuk terus menaikkan nilainya, tetapi cukup untuk menjaga peran emas hanya sebagai salah satu benda berharga.

Cadangan Penuh Emas di BIS, dalam ton , dalam jangka panjang

Source: International Financial Statistics

Sementara IMF terus mengatur keseimbangan emas yang mereka miliki untuk dijual.; pada akhir Agustus hanya kurang dari 75 ton emas yang boleh dilepas.Transaksi terakhir di pasar rata-rata 17,5 ton per bulan, jadi apabila tingkat penjualan ini terus berlanjut atau penjualan khusus seperti 10 ton penjualan emas ke Bangladesh baru-baru ini, maka IMF murni menjadi net-purchaser dari emas sepanjang tahun depan.

Author: Rhona O'Connell
Posted: Wednesday , 13 Oct 2010